Section 95Ka is yet another highly debated and discussed taxing provision in Nepal. In most cases it application is together with the application of Section 57 of the Income Tax Act, 2058 of Nepal.┬а
Visit my other blogs with discussions on the matter of Section 57 and Capital Gain Taxes in Nepal:┬а
1, Section 57: Taxing Rule or Anti-Abuse Rule?
2.┬аIssues that arises when applying Section 57
3.┬аWhat the bug is Section 57?
4.┬аHarvesting of Tax Attributes: but mostly tax losses
5.┬аTransfer of tax base between associates
6.┬аPrinciples underpinning the Ncell Case
7.┬аCapital Gains Tax in Nepal
Do visit my blog on Capital Gains Tax in Nepal to view the discussion on the history of capital gains taxes in Nepal. In this post, we will try to discuss the meaning and application of Section 95Ka of the Income Tax Act, 2058.┬а
The Bare Text from the Law
рджрдлрд╛ репрелрдХ(реи): рдкреНрд░рдЪрд▓рд┐рдд рдХрд╛рдиреВрди рдмрдореЛрдЬрд┐рдо рджрд░реНрддрд╛ рднрдИ рдзрд┐рддреЛрдкрддреНрд░рдХреЛ рдЦрд░рд┐рдж рдмрд┐рдХреНрд░реАрдХреЛ рдХрд╛рд░реЛрдмрд╛рд░ рдЧрд░реНрдиреЗ рдмрд╛рд╕рд┐рдиреНрджрд╛ рдирд┐рдХрд╛рдп рдмрд╛рд╣реЗрдХ рдЕрдиреНрдп рдХреБрдиреИ рд╡реНрдпрдХреНрддрд┐рд▓рд╛рдИ рдХреБрдиреИ рдмрд╛рд╕рд┐рдиреНрджрд╛ рдирд┐рдХрд╛рдпрдорд╛ рд░рд╣реЗрдХреЛ рд╣рд┐рддрдХреЛ рдирд┐:рд╕рд░реНрдЧрдмрд╛рдЯ рд▓рд╛рдн рд╣реБрди рдЧрдПрдорд╛ рджрдлрд╛ рейрен рдмрдореЛрдЬрд┐рдо рдЧрдгрдирд╛ рдЧрд░рд┐рдПрдХреЛ рддреНрдпрд╕реНрддреЛ рд▓рд╛рднрдорд╛ рджреЗрд╣рд╛рдп рдмрдореЛрдЬрд┐рдо рдЕрдЧреНрд░рд┐рдо рдХрд░ рдЕрд╕реБрд▓ рдЧрд░реНрдиреБ рдкрд░реНрдиреЗрдЫ:┬а
(рдХ) рдиреЗрдкрд╛рд▓ рдзрд┐рддреЛрдкрддреНрд░ рдмреЛрд░реНрдбрдорд╛ рд╕реВрдЪреАрдХрд░рдг рднрдПрдХреЛ рдирд┐рдХрд╛рдпрдХреЛ рд╣рд┐рддрдХреЛ рдирд┐:рд╕рд░реНрдЧрдмрд╛рдЯ рдкреНрд░рд╛рдкреНрдд рд▓рд╛рднрдХреЛ рд╣рдХрдорд╛ рдзрд┐рддреЛрдкрддреНрд░ рд╡рд┐рдирд┐рдордп рдмрдЬрд╛рд░рдХреЛ рдХрд╛рд░реНрдп рдЧрд░реНрдиреЗ рдирд┐рдХрд╛рдпрд▓реЗ рдмрд╛рд╕рд┐рдиреНрджрд╛ рдкреНрд░рд╛рдХреГрддрд┐рдХ рд╡реНрдпрдХреНрддрд┐рдХреЛ рд╣рдХрдорд╛ рддреАрдирд╕рдп рдкреИрдВрд╕рдареНрдареА рджрд┐рдирднрдиреНрджрд╛ рдмрдвреА рдЕрд╡рдзрд┐ рд╕реНрд╡рд╛рдорд┐рддреНрд╡рдорд╛ рд░рд╣реЗрдХреЛ рд╣рд┐рддрдХреЛ рд▓рд╛рдн рд░рдХрдордХреЛ рдкрд╛рдБрдЪ рдкреНрд░рддрд┐рд╢рдд рд░ рддреАрдирд╕рдп рдкреИрдВрд╕рдареНрдареА рджрд┐рди рд╡рд╛ рд╕реЛ рднрдиреНрджрд╛ рдХрдо рдЕрд╡рдзрд┐ рд╕реНрд╡рд╛рдорд┐рддреНрд╡рдорд╛ рд░рд╣реЗрдХреЛ рд╣рд┐рддрдХреЛ рд▓рд╛рдн рд░рдХрдордХреЛ рд╕рд╛рдд рджрд╢рдорд▓рд╡ рдкрд╛рдБрдЪ рдкреНрд░рддрд┐рд╢рдд, рдмрд╛рд╕рд┐рдиреНрджрд╛ рдирд┐рдХрд╛рдпрдХреЛ рд╣рдХрдорд╛ рд▓рд╛рдн рд░рдХрдордХреЛ рджрд╢ рдкреНрд░рддрд┐рд╢рдд рд░ рдЕрдиреНрдпрдХреЛ рд╣рдХрдорд╛ рд▓рд╛рдн рд░рдХрдордХреЛ рдкрдЪреНрдЪреАрд╕ рдкреНрд░рддрд┐рд╢рддрдХрд╛ рджрд░рд▓реЗ,┬а
(рдЦ) рдиреЗрдкрд╛рд▓ рдзрд┐рддреЛрдкрддреНрд░ рдмреЛрд░реНрдбрдорд╛ рд╕реВрдЪрд┐рдХрд░рдг рдирднрдПрдХреЛ рдирд┐рдХрд╛рдпрдХреЛ рд╣рд┐рддрдХреЛ рдирд┐рдГрд╕рд░реНрдЧрдмрд╛рдЯ рдкреНрд░рд╛рдкреНрдд рд▓рд╛рднрдХреЛ рд╣рдХрдорд╛ рдЬреБрди рдирд┐рдХрд╛рдпрдХреЛ рд╣рд┐рдд рдирд┐рдГрд╕рд░реНрдЧ рднрдПрдХреЛ рд╣реЛ рд╕реЛрд╣реА рдирд┐рдХрд╛рдпрд▓реЗ рдмрд╛рд╕рд┐рдиреНрджрд╛ рдкреНрд░рд╛рдХреГрддрд┐рдХ рд╡реНрдпрдХреНрддрд┐рдХреЛ рд╣рдХрдорд╛ рд▓рд╛рдн рд░рдХрдордХреЛ рджрд╢ рдкреНрд░рддрд┐рд╢рдд, рдмрд╛рд╕рд┐рдиреНрджрд╛ рдирд┐рдХрд╛рдпрдХреЛ рд╣рдХрдорд╛ рд▓рд╛рдн рд░рдХрдордХреЛ рдкрдиреНрдзреНрд░ рдкреНрд░рддрд┐рд╢рдд рд░ рдЕрдиреНрдпрдХреЛ рд╣рдХрдорд╛ рд▓рд╛рдн рд░рдХрдордХреЛ рдкрдЪреНрдЪреАрд╕ рдкреНрд░рддрд┐рд╢рддрдХрд╛ рджрд░рд▓реЗ┬а
Section 95Ka(2): If any person other than a resident entity doing transaction on sale and purchase of securities being registered under the prevailing law derives benefits from the disposal of interest in any resident entity, advance tax shall be collected on such benefit computed pursuant to Section 37, as follows:
(a) In the case of benefit acquired from the disposal of interest of an entity enlisted in the Securities Board of Nepal, at the rate of five percent of the profit for securities held more than 365 days and at the rate of seven point five precent of the profit for securities held less than 365 days for a resident individual, ten percent of the profit for a resident entity and twenty-five percent of the profit for others, by the entity working for securities exchange market,
(b) In the case of benefit acquired from the disposal of interest of an entity not listed in the Securities Board of Nepal, at the rate of ten percent of the profit for a resident individual, fifteen percent of the profit for a resident entity and twenty-five percent of the profit for others, by the entity whose interest has been disposed.┬а
Dissecting Section 95Ka
Reading the text of 95Ka(2) we can derive the followings regarding the capital gain tax under Section 95Ka(2):┬а
1. It applies to the person who disposes their interest in resident entity, and
2. It applies on the gains derived under Section 37, and
3. The advance tax under Section 95Ka(2) is required to be withheld by (i) the resident unlisted entity whose interest is being disposed of, or (ii) the broker facilitating the transaction in case of listed entity
Let's Prove It: Section 95Ka applies in the direct disposal of interest in resident entity, irrespective of the underlying ownership
Proof One: Section 95Ka, word by word from Income Tax Directive
“рдХреБрдиреИ рд╡реНрдпрдХреНрддрд┐рд▓рд╛рдИ”-“рдХреБрдиреИ рдмрд╛рд╕рд┐рдиреНрджрд╛ рдирд┐рдХрд╛рдпрдорд╛ рд░рд╣реЗрдХреЛ”-“рд╣рд┐рддрдХреЛ рдирд┐:рд╕рд░реНрдЧрдмрд╛рдЯ”-“рд▓рд╛рдн рд╣реБрди рдЧрдПрдорд╛ рджрдлрд╛ рейрен рдмрдореЛрдЬрд┐рдо рдЧрдгрдирд╛ рдЧрд░рд┐рдПрдХреЛ рддреНрдпрд╕реНрддреЛ рд▓рд╛рднрдорд╛”-“рджреЗрд╣рд╛рдп рдмрдореЛрдЬрд┐рдо рдЕрдЧреНрд░рд┐рдо рдХрд░ рдЕрд╕реБрд▓ рдЧрд░реНрдиреБ рдкрд░реНрдиреЗрдЫ:”-“рдиреЗрдкрд╛рд▓ рдзрд┐рддреЛрдкрддреНрд░ рдмреЛрд░реНрдбрдорд╛ рд╕реВрдЪрд┐рдХрд░рдг рдирднрдПрдХреЛ рдирд┐рдХрд╛рдпрдХреЛ”-“рд╣рд┐рддрдХреЛ рдирд┐рдГрд╕рд░реНрдЧрдмрд╛рдЯ рдкреНрд░рд╛рдкреНрдд рд▓рд╛рднрдХреЛ рд╣рдХрдорд╛”-“рдЬреБрди рдирд┐рдХрд╛рдпрдХреЛ рд╣рд┐рдд рдирд┐рдГрд╕рд░реНрдЧ рднрдПрдХреЛ рд╣реЛ рд╕реЛрд╣реА рдирд┐рдХрд╛рдпрд▓реЗ”-“рдмрд╛рд╕рд┐рдиреНрджрд╛ рдкреНрд░рд╛рдХреГрддрд┐рдХ рд╡реНрдпрдХреНрддрд┐рдХреЛ рд╣рдХрдорд╛ рд▓рд╛рдн рд░рдХрдордХреЛ рджрд╢ рдкреНрд░рддрд┐рд╢рддрдХрд╛ рджрд░рд▓реЗ”
The following interpretations/examples has been provided in the Income Tax Directive Directive, 2073:┬а
рдЙрджрд╛рд╣рд░рдг реирек.резрел.реи: рдорд╛рдиреМрдВ, рдЕрдирд┐рд▓рд╕рдБрдЧ Nepal Stock Exchange Ltd. рдорд╛ рд╕реВрдЪреАрдХреГрдд Standard Chartered Bank Nepal Ltd. рдХреЛ рд░реБ.резрежреж/- рджрд░ рдЕрдВрдХрд┐рдд релрежреж рдерд╛рди рд╕рд╛рдзрд╛рд░рдг рд╢реЗрдпрд░ рд░рд╣реЗрдЫ ред рдЙрдХреНрдд рд╢реЗрдпрд░ рдмрд┐рдХреНрд░реА рдЧрд░реНрди рд╕реНрдЯрдХ рдмреНрд░реЛрдХрд░ (рд╢реЗрдпрд░ рджрд▓рд╛рд▓) рд▓рд╛рдИ рдЕрдиреБрд░реЛрдз рдЧрд░реЗрдХрд╛ рд░рд╣реЗрдЫрдиреН ред рдЙрдХреНрдд рд╢реЗрдпрд░ рдирд┐рдЬ рдЕрдирд┐рд▓рд▓реЗ рдкреНрд░рддрд┐ рд╢реЗрдпрд░ рез,режрежреж/- рдорд╛ рдЦрд░рд┐рдж рдЧрд░реЗрдХрд╛ рд░рд╣реЗрдЫрдиреН ред рд╢реЗрдпрд░ рдЦрд░рд┐рдж рдЧрд░реНрджрд╛ рд░реБ.рек,режрежреж/- рдмреНрд░реЛрдХрд░ рдХрдорд┐рд╢рди рд╕рдореЗрдд┬ардЕрдирд┐рд▓рд▓реЗ рддрд┐рд░реЗрдХрд╛ рд░рд╣реЗрдЫрдиреН ред рд╢реЗрдпрд░ рджрд▓рд╛рд▓рд▓реЗ рдЙрдХреНрдд рд╢реЗрдпрд░ рдкреНрд░рддрд┐ рд╢реЗрдпрд░ рд░реБ.рен,режрежреж/- рдорд╛ рдмрд┐рдХреНрд░реА рдЧрд░реА рджрд┐рдПрдХреЛ рд░рд╣реЗрдЫ ред рд╢реЗрдпрд░ рдмрд┐рдХреНрд░реА рдЧрд░реНрджрд╛ рдмреНрд░реЛрдХрд░рд▓рд╛рдИ рдХрдорд┐рд╢рди рдмрд╛рдкрдд рд░реБ.резрен,релрежреж/- рддрд┐рд░реЗрдХрд╛ рд░рд╣реЗрдЫрдиреН ред рдпрд╕ рдЕрд╡рд╕реНрдерд╛рдорд╛ рдирд┐рдЬрдХреЛ рд▓рд╛рдн рдирд┐рдореНрдирд╛рдиреБрд╕рд╛рд░ рдЧрдгрдирд╛ рдЧрд░реА рдЕрдЧреНрд░рд┐рдо рдХрд░ рдЕрд╕реБрд▓ рдЧрд░реА рдмрд╛рдБрдХреА рд░рдХрдо рднреБрдХреНрддрд╛рдиреА рджрд┐рдиреБ рдкрд░реНрджрдЫ ред рдЙрдХреНрдд рд╢реЗрдпрд░ рдмрд┐рдХреНрд░реАрдорд╛ рд▓рд╛рднрдХреЛ рдЧрдгрдирд╛ рдирд┐рдореНрдирд╛рдиреБрд╕рд╛рд░ рд╣реБрдиреЗрдЫ :
рез. рдмрд┐рдХреНрд░реА рдореВрд▓реНрдп : релрежреж x рд░реБ рен,режрежреж = рд░реБ.рейрел,режреж,режрежреж/
реи. рд▓рд╛рдЧрдд (outgoings) :
рд╢реЗрдпрд░ рдореВрд▓реНрдп релрежреж x рд░реБ.рез,режрежреж = рд░реБ.рел,режреж,режрежреж/
рд╢реЗрдпрд░ рджрд▓рд╛рд▓ рдХрдорд┐рд╢рди рдЦрд░рд┐рджрдорд╛ = рд░реБ.рек,режрежреж/
рд╢реЗрдпрд░ рджрд▓рд╛рд▓ рдХрдорд┐рд╢рди рдмрд┐рдХреНрд░реАрдорд╛ = рд░реБ.резрен,релрежреж/
рдХреБрд▓ рд▓рд╛рдЧрдд (outgoings) = рд░реБ.рел,реирез,релрежреж/
рд╢реЗрдпрд░ рдмрд┐рдХреНрд░реА рдмрд╛рдкрдд рд▓рд╛рдн (рез -реи) =┬ард░реБ.реиреп,ренрео,релрежреж/
рд╢реЗрдпрд░ рдмрд┐рдХреНрд░реА рдмрд╛рдкрдд Nepal Stock Exchange Ltd. рд▓реЗ рд╕рдореНрдмрдиреНрдзрд┐рдд рджрд▓рд╛рд▓ рдорд╛рд░реНрдлрдд рел рдкреНрд░рддрд┐рд╢рддрдХрд╛ рджрд░рд▓реЗ рд╣реБрдиреЗ рд░реБ.рез,рекрео,репреирел- рдЕрдЧреНрд░рд┐рдо рдХрд░ рдЕрд╕реБрд▓ рдЧрд░реА рдмрд╛рдБрдХреА рд░рдХрдо рд░реБ.рейрей,рейрей,релренрелред- рдирд┐рдЬ рдЕрдирд┐рд▓рд▓рд╛рдИ рдирд┐рдореНрдирд╛рдиреБрд╕рд╛рд░ рднреБрдХреНрддрд╛рдиреА рджрд┐рдиреБ рдкрд░реНрджрдЫ ред┬а
рдЙрджрд╛рд╣рд░рдг реирек.резрел.рей: рдорд╛рдиреМрдВ, рдиреЗрдкрд╛рд▓ рдмреИрдВрдХ рд▓рд┐. рд▓реЗ рдиреЗрдкрд╛рд▓ рдзрд┐рддреЛрдкрддреНрд░ рдмреЛрд░реНрдбрдорд╛ рд╕реВрдЪрд┐рдХрд░рдг рдирднрдПрдХреЛрдкреВрд░реНрд╡рд╛рдЮреНрдЪрд▓ рдЧреНрд░рд╛рдореАрдг рд╡рд┐рдХрд╛рд╕ рдмреИрдВрдХрдорд╛ рд░рд╣реЗрдХреЛ рд╢реЗрдпрд░ рд╢рд┐рдирд╛рд╕ рдХрдореНрдкрдиреАрд▓рд╛рдИ рд░реБ.резрезрекред- рдХрд╛ рджрд░рд▓реЗ реи,режреж,режрежрежред- рдХрд┐рддреНрддрд╛ рдмрд┐рдХреНрд░реА рдЧрд░реЗрдХреЛ рд░рд╣реЗрдЫ ред рдЙрдХреНрдд рд╢реЗрдпрд░рдХреЛ рд▓рд╛рдЧрдд рдореВрд▓реНрдп рд░реБ.резрежреж/- рд░рд╣реЗрдЫ ред рдпрд╕ рдЕрд╡рд╕реНрдерд╛рдорд╛ рдиреЗрдкрд╛рд▓ рдмреИрдВрдХ рд▓рд┐рдорд┐рдЯреЗрдбрдмрд╛рдЯ рд╢реЗрдпрд░ рдирд╛рдорд╕рд╛рд░реА рдЧрд░реНрдиреЗ рдирд┐рдХрд╛рдпрд▓реЗ рдЕрдЧреНрд░рд┐рдо рдХрд░ рдирд┐рдореНрдирд╛рдиреБрд╕рд╛рд░ рдЕрд╕реБрд▓ рдЧрд░реНрдиреБ рдкрд░реНрджрдЫ ред
(рез) рдмрд┐рдХреНрд░реА рдореВрд▓реНрдп : резрезрек x реи,режреж,режрежреж/- = рд░реБ.реи,реирео,режреж,режрежреж/-
(реи) рд▓рд╛рдЧрдд рдореВрд▓реНрдп резрежреж ├Ч реи,режреж,ренрежреж/- = рд░реБ.реи,режреж,режреж,режрежреж/
рд▓рд╛рдн (рез-реи) : рд░реБ.реирео,режреж,режрежреж/-
рдпрд╕рд░реА рджрдлрд╛ рейрен рдЕрдиреБрд╕рд╛рд░ рдЧрдгрдирд╛ рдЧрд░рд┐рдПрдХреЛ рд▓рд╛рдн рд░рдХрдо рд░реБ.реирео,режреж,режрежреж/- рдорд╛ резрел рдкреНрд░рддрд┐рд╢рддрдХрд╛ рджрд░рд▓реЗ рдЕрдЧреНрд░рд┐рдо рдХрд░ рдЕрд╕реБрд▓ рдЧрд░рд┐рдиреБ рдкрд░реНрджрдЫ ред рдпрд╕рд░реА рд▓рд╛рднрдорд╛ рдХрд░ рдХрдЯреНрдЯрд╛ рдЧрд░реНрдиреБрдкрд░реНрдиреЗ рджрд╛рдпрд┐рддреНрд╡ рдкреВрд░реНрд╡рд╛рдЮреНрдЪрд▓ рдЧреНрд░рд╛рдореАрдг рд╡рд┐рдХрд╛рд╕ рдмреИрдВрдХрдХреЛ рд╣реБрдиреЗрдЫ ред рддрд░, рдпрджрд┐ рдЙрдХреНрдд рд╢реЗрдпрд░ рдЙрдХреНрдд рдирд┐рдХрд╛рдпрдХреЛ рд╣рд┐рддрд╛рдзрд┐рдХрд╛рд░реА рдмрд╛рд╕рд┐рдиреНрджрд╛ рдкреНрд░рд╛рдХреГрддрд┐рдХ рд╡реНрдпрдХреНрддрд┐рд▓реЗ рдмрд┐рдХреНрд░реА рдЧрд░реЗрдХреЛ рднрдП рд▓рд╛рдн рд░рдХрдордорд╛ резреж рдкреНрд░рддрд┐рд╢рддрдХрд╛ рджрд░рд▓реЗ рд░ рдЧреИрд░ рдмрд╛рд╕рд┐рдиреНрджрд╛ рд╡реНрдпрдХреНрддрд┐рд▓реЗ рдмрд┐рдХреНрд░реА рдЧрд░реЗрдХреЛ рднрдП реирел рдкреНрд░рддрд┐рд╢рддрдХрд╛ рджрд░рд▓реЗ рдЕрдЧреНрд░рд┐рдо рдХрд░ рдЕрд╕реБрд▓ рдЧрд░реНрдиреБ рдкрд░реНрджрдЫ ред
The examples provided by the Income Tax Directive also envisions that Section 95Ka only applies in the case of direct disposal of the interest by a person in an entity resident in Nepal.┬а
Proof Two: Meaning of "interest in an entity"
Under Income Tax Directive, 2073
рджрдлрд╛ реи(рдо): тАЬрдирд┐рдХрд╛рдпрдорд╛ рд░рд╣реЗрдХреЛ рд╣рд┐рддтАЭ рднрдиреНрдирд╛рд▓реЗ рдХреБрдиреИ рдирд┐рдХрд╛рдпрдХреЛ рдЖрдп рд╡рд╛ рдкреБрдБрдЬреА рдкреНрд░рд╛рдкреНрдд рдЧрд░реНрдиреЗ рд╕рд╛рдВрдпреЛрдЧрд┐рдХ (рдХрдиреНрдЯрд┐рдиреНрдЬреЗрдиреНрдЯ) рдЕрдзрд┐рдХрд╛рд░ рд╕рдореЗрддрдХреЛ рдЕрдзрд┐рдХрд╛рд░ рд╕рдореНрдЭрдиреБ рдкрд░реНрдЫ ред рдирд┐рдХрд╛рдпрдорд╛ рд░рд╣реЗрдХреЛ рд╣рд┐рдд (Interest on Entity) рднрдиреНрдирд╛рд▓реЗ рд╕рд╛рдЭреЗрджрд╛рд░реА рдлрд░реНрдордХреЛ рд╣рдХрдорд╛ рд╕реЛ рдлрд░реНрдордХреЛ рдореБрдирд╛рдлрд╛ рд▓рдЧрд╛рдпрдд рд╕реЛ рдлрд░реНрдордХреЛ рд╕рдореНрдкрддреНрддрд┐рдорд╛ рд╕рд╛рдЭреЗрджрд╛рд░рдХреЛ рдЕрдзрд┐рдХрд╛рд░рд▓рд╛рдИ рдЬрдирд╛рдЙрдБрдЫ ред рдХрдореНрдкрдиреАрдХрд╛ рд╣рдХрдорд╛ рд╢реЗрдпрд░рд╣реЛрд▓реНрдбрд░рд▓реЗ рдЙрдХреНрдд рдХрдореНрдкрдиреАрдорд╛ рдЧрд░реЗрдХреЛ рд▓рдЧрд╛рдиреАрдХреЛ рдкреНрд░рддрд┐рдлрд▓ рд▓рдЧрд╛рдпрдд рдЙрдХреНрдд рдХрдореНрдкрдиреА рдЦрд╛рд░реЗрдЬреА (Liquidation) рд╣реБрдБрджрд╛рдХреЛ рдЕрд╡рд╕реНрдерд╛рдорд╛ рдкреНрд░рд╛рдкреНрдд рдЧрд░реНрдиреЗ рдирд┐рдпрдорд┐рдд рд╡рд╛ рдердк рд░рдХрдо рдкреНрд░рд╛рдкреНрдд рдЧрд░реНрди рд╕рдХреНрдиреЗ рд╕рд╛рдВрдпреЛрдЧрд┐рдХ рдЕрдзрд┐рдХрд╛рд░ (Contingent Right) рд▓рд╛рдИ рдЬрдирд╛рдЙрдБрдЫ ред рдЕрд╡рдХрд╛рд╢ рдХреЛрд╖рдорд╛ рд╕реЛ рдХреЛрд╖рдорд╛ рд▓рдЧрд╛рдиреАрдХрд░реНрддрд╛ (рд╣рд┐рддрд╛рдзрд┐рдХрд╛рд░реА) рд▓реЗ рд▓рдЧрд╛рдиреА рдЧрд░реЗ рдмрд╛рдкрдд рд▓рдЧрд╛рдиреА рдЧрд░рд┐рдПрдХреЛ рд░рдХрдо рддрдерд╛ рд╕реЛрдХреЛ рдкреНрд░рддрд┐рдлрд▓рд▓рд╛рдИ рдЬрдирд╛рдЙрдБрдЫ ред рддреНрдпрд╕реИрдЧрд░реА рдЯреНрд░рд╖реНрдЯрдорд╛ рд╣рд┐рддрд╛рдзрд┐рдХрд╛рд░реАрдХреЛ рд╣рд┐рдд рд░рд╣рдиреНрдЫ рднрдиреЗ рд╡рд┐рджреЗрд╢реА рд╕реНрдерд╛рдпреА рд╕рдВрд╕реНрдерд╛рдкрдирдорд╛ рд╕реЛ рд╕рдВрд╕реНрдерд╛рдкрдирдХреЛ рдорд╛рд▓рд┐рдХрдХреЛ рд╣рд┐рдд рд░рд╣реЗрдХреЛ рд╣реБрдиреНрдЫ ред рдирд┐рдХрд╛рдпрдорд╛ рд░рд╣реЗрдХреЛ рд╣рд┐рдд (Interest on Entity) рднрдиреНрдирд╛рд▓реЗ рд╕рд╛рдЭреЗрджрд╛рд░реА рдлрд░реНрдордХреЛ рд╣рдХрдорд╛ рд╕реЛ рдлрд░реНрдордХреЛ рдореБрдирд╛рдлрд╛ рд▓рдЧрд╛рдпрдд рд╕реЛ рдлрд░реНрдордХреЛ рд╕рдореНрдкрддреНрддрд┐рдорд╛ рд╕рд╛рдЭреЗрджрд╛рд░рдХреЛ рдЕрдзрд┐рдХрд╛рд░рд▓рд╛рдИ рдЬрдирд╛рдЙрдБрдЫ ред рд╕реЛ рд╡рд╛рдХреНрдпрд╛рдВрд╢рд▓реЗ рд╕реАрдорд┐рдд рджрд╛рдпрд┐рддреНрд╡ рднрдПрдХреЛ рдХрдореНрдкрдиреАрдорд╛ рд╢реЗрдпрд░рд╣реЛрд▓реНрдбрд░рд▓реЗ рдЙрдХреНрдд рдХрдореНрдкрдиреАрдорд╛ рдЧрд░реЗрдХреЛ рд▓рдЧрд╛рдиреАрдХреЛ рдкреНрд░рддрд┐рдлрд▓ рд▓рдЧрд╛рдпрдд рдЙрдХреНрдд рдХрдореНрдкрдиреА рдЦрд╛рд░реЗрдЬреА (Liquidation) рд╣реБрдБрджрд╛рдХреЛ рдЕрд╡рд╕реНрдерд╛рдорд╛ рд╣реБрдиреЗ рдЕрдзрд┐рдХрд╛рд░ (Contingent Right) рд▓рд╛рдИ рдЬрдирд╛рдЙрдБрдЫ рднрдиреЗ рдЕрд╡рдХрд╛рд╢ рдХреЛрд╖рдорд╛ рд▓рдЧрд╛рдиреАрдХрд░реНрддрд╛ (рд╣рд┐рддрд╛рдзрд┐рдХрд╛рд░реА) рд▓реЗ рд▓рдЧрд╛рдиреА рдЧрд░реЗ рдмрд╛рдкрдд рд▓рдЧрд╛рдиреА рдЧрд░рд┐рдПрдХреЛ рд░рдХрдо рддрдерд╛ рд╕реЛрдХреЛ рдкреНрд░рддрд┐рдлрд▓рд▓рд╛рдИ рд╕рдореЗрдд рдЬрдирд╛рдЙрдБрдЫ ред рдирд┐рдХрд╛рдпрдорд╛ рд░рд╣реЗрдХреЛ рд╣рд┐рдд рднрдиреНрдирд╛рд▓реЗ рд╡рд┐рд╢реЗрд╖ рдЧрд░реА рдкреБрдБрдЬреА рд░ рдЖрдпрдорд╛ рд╕рд╣рднрд╛рдЧреА рд╣реБрдиреЗ рдЕрдзрд┐рдХрд╛рд░рд▓рд╛рдИ рдЬрдирд╛рдЙрдБрджрдЫ ред рд╕рд╛рдЭреЗрджрд╛рд░реА рдлрд░реНрдордорд╛ рд╕реЛ рдлрд░реНрдордХрд╛ рд╕рд╛рдЭреЗрджрд╛рд░рдХреЛ рд╣рд┐рдд рд░рд╣реЗрдХреЛ рд╣реБрдиреНрдЫ ред рдПрд╡рдореН рдкреНрд░рдХрд╛рд░рд▓реЗ рдХрдореНрдкрдиреАрдорд╛ рд╕реЛ рдХрдореНрдкрдиреАрдХрд╛ рдЕрдВрд╢рд┐рдпрд╛рд░ (Shareholders) рдХреЛ рд╣рд┐рдд рд░рд╣реЗрдХреЛ рд╣реБрдиреНрдЫ рднрдиреЗ рдЯреНрд░рд╖реНрдЯрдорд╛ рддреНрдпрд╕рдХрд╛ рд╣рд┐рддрд╛рдзрд┐рдХрд╛рд░реА (Beneficiary) рдХреЛ рд╣рд┐рдд рд░рд╣реЗрдХреЛ рд╣реБрдиреНрдЫ ред рд╕рд╛рдЭреЗрджрд╛рд░реА рдлрд░реНрдордорд╛ рд╕рд╛рдЭреЗрджрд╛рд░рдХреЛ рд╣рд┐рдд рд░рд╣реЗрдХреЛ рд╣реБрдиреНрдЫ рднрдиреНрдирд╛рд▓реЗ рд╕рд╛рдЭреЗрджрд╛рд░рд▓реЗ рдЙрдХреНрдд рд╕рд╛рдЭреЗрджрд╛рд░реА рдлрд░реНрдордорд╛ рдЖрдлреНрдиреЛ рдкреБрдБрдЬреА рдмрд╛рдкрдд рдХреЗрд╣реА рд░рдХрдо рд╡рд╛ рдЬрд┐рдиреНрд╕реА, рдкреБрдБрдЬреАрдХреЛ рд░реВрдкрдорд╛ рд▓рдЧрд╛рдиреА рдЧрд░реЗрдХрд╛ рд╣реБрдиреНрдЫрдиреН рднрдиреЗ рд╕рд╛рдЭреЗрджрд╛рд░реА рдлрд░реНрдорд▓реЗ рдЧрд░реНрдиреЗ рдЖрдп рдЖрд░реНрдЬрдирдХреЛ рднрд╛рдЧреЗрджрд╛рд░ (Share) рдирд┐рдЬ рд╕рд╛рдЭреЗрджрд╛рд░ рдиреИ рднрдПрдХреЛ рд╣реБрдБрджрд╛ рдирд┐рдЬрдХреЛ рдЙрдХреНрдд рдлрд░реНрдордорд╛ рд╣рд┐рдд рд░рд╣реЗрдХреЛ рдорд╛рдирд┐рдиреНрдЫ ред рдпрд╕реИрдЧрд░реА рдХрдореНрдкрдиреАрдорд╛ рдЕрдВрд╢рд┐рдпрд╛рд░рд▓реЗ рдЖрдлреНрдиреЛ рд╢реЗрдпрд░ рд▓рдЧрд╛рдиреАрдХреЛ рд░реВрдкрдорд╛ рдкреБрдБрдЬреА рд▓рдЧрд╛рдиреА рдЧрд░реЗрдХрд╛ рд╣реБрдиреНрдЫрдиреН ред рдЙрдХреНрдд рдХрдореНрдкрдиреАрд▓реЗ рдЧрд░реНрдиреЗ рдЖрдп рдЖрд░реНрдЬрди рдорд╛рд░реНрдлрдд рд▓рд╛рднрд╛рдВрд╢рдХреЛ рд░реВрдкрдорд╛ рдкреНрд░рд╛рдкреНрдд рдЧрд░реНрдиреЗ рдЕрдзрд┐рдХрд╛рд░ рд░ рд╕рдВрд╕реНрдерд╛ рдмрд┐рдШрдЯрди рд╣реБрдБрджрд╛рдХрд╛ рдЕрд╡рд╕реНрдерд╛рдорд╛ рдЧрд░рд┐рдиреЗ рд╡рд┐рддрд░рдгрдорд╛ рд╕рдореЗрдд рдирд┐рдЬрдХреЛ рдЕрдзрд┐рдХрд╛рд░ рд░рд╣рдиреЗ рд╣реБрдБрджрд╛ рдЕрдВрд╢рд┐рдпрд╛рд░рдХреЛ рдЙрдХреНрдд рдХрдореНрдкрдиреАрдорд╛ рд╣рд┐рдд рд░рд╣реЗрдХреЛ рдорд╛рдирд┐рдиреНрдЫ ред рд╕рдВрдпреБрдХреНрдд рдЙрджреНрдпрдордорд╛ рд╕рдВрд▓рдЧреНрди рдкреНрд░рддреНрдпреЗрдХ рд╕рджрд╕реНрдпрдХреЛ рд▓рдЧрд╛рдиреА рд╡рд╛ рд╕реЛ рдХрд╛рдо рдЧрд░реНрдирдХрд╛ рд▓рд╛рдЧрд┐ рдкреЗрд╢ рдЧрд░рд┐рдПрдХреЛ рдкрд░рд╕реНрдкрд░рдХреЛ рд╕рдореНрдЭреМрддрд╛ рдЕрдиреБрд╕рд╛рд░рдХреЛ рдЕрдиреБрдкрд╛рддрдорд╛ рд╕реЛ рд╕рдВрдпреБрдХреНрдд рдЙрджреНрдпрдордорд╛ рд╣рд┐рдд рд░рд╣реЗрдХреЛ рдорд╛рдирд┐рдиреНрдЫ ред рдорд╛рдерд┐рдХрд╛ рдЕрд╡рд╕реНрдерд╛ рддрд▓рдХреЛ рдЙрджрд╛рд╣рд░рдгрдорд╛ рдЦреБрд▓рд╛рдЗрдПрдХреЛ рдЫрдГ┬а
рдЙрджрд╛рд╣рд░рдг резрей.реи.резрдГ рдорд╛рдиреМрдВ, рдХрд╕реНрдорд┐рдХ рд╡реНрдпрд╛рдкрд╛рд░ рдкреНрд░рд╛.рд▓рд┐. рдирд╛рдордХреЛ рдПрдХ рдХрдореНрдкрдиреАрдорд╛ ремреж рдкреНрд░рддрд┐рд╢рдд рд╢реЗрдпрд░ рджрд┐рдиреЗрд╢рдорд╛рди рднрдиреНрдиреЗ рд╡реНрдпрдХреНрддрд┐рдХреЛ рд░рд╣реЗрдЫ рд░ рдмрд╛рдБрдХреА рекреж рдкреНрд░рддрд┐рд╢рдд рд╢реЗрдпрд░ рд░рдореЗрд╢ рдорд▓реНрд▓ рднрдиреНрдиреЗ рд╡реНрдпрдХреНрддрд┐рдХреЛ рд░рд╣реЗрдЫ рднрдиреЗ рд░ рд╕реЛ рдХрдореНрдкрдиреАрдорд╛ рд╕реЛрд╣реА рдЕрдиреБрдкрд╛рддрдорд╛ рджрд┐рдиреЗрд╢рдорд╛рди рддрдерд╛ рд░рдореЗрд╢ рдорд▓реНрд▓рдХреЛ рд╣рд┐рдд (Interest) рд░рд╣реЗрдХреЛ рдорд╛рдирд┐рдиреНрдЫ ред
рдЙрджрд╛рд╣рд░рдг резрей.реи.реирдГ рдорд╛рдиреМрдВ, рдзреЛрдмреА рдЦреЛрд▓рд╛рдорд╛ рдмрдиреНрди рд▓рд╛рдЧреЗрдХреЛ рдкреБрд▓ рдирд┐рд░реНрдорд╛рдгрдХреЛ рдареЗрдХреНрдХрд╛ рд▓рд┐рди рджрд┐рд╡рд╕ рдХрдореНрдкрдиреА рд▓рд┐.рд░ рджрд┐рдиреЗрд╕ рдХрдореНрдкрдиреА рд▓рд┐.рд▓реЗ ремреж:рекреж рдХреЛ рд╕рдВрдпреБрдХреНрдд рд╕реНрд╡рд╛рдорд┐рддреНрд╡ рд░рд╣реЗрдХреЛ рд╕рдВрдпреБрдХреНрдд рдЙрджреНрдпрдо рд╣реБрдиреЗ рдЧрд░реА рд╕рдбрдХ рд╡рд┐рднрд╛рдЧрдХреЛ рдмреЛрд▓рдкрддреНрд░ рдкреЗрд╢ рдЧрд░реЗрдХрд╛ рд░рд╣реЗрдЫрдиреН ред рджрд┐рд╡рд╕ рджрд┐рдиреЗрд╕ рд╕рдВрдпреБрдХреНрдд рдЙрджреНрдпрдордорд╛ рд╕реЛрд╣реА рдЕрдиреБрдкрд╛рддрдорд╛ рддреА рдХрдореНрдкрдиреАрдХреЛ рд╣рд┐рдд (Interest) рд░рд╣реЗрдХреЛ рдорд╛рдирд┐рдиреНрдЫ ред
The explanation provided for “interest in an entity” under Income Tax Directive, 2073 doesn’t specifically state that the meaning of “interest in an entity” could extend to include “indirect” interest in an entity. This view is also supported by the commentary provided in the Income Tax Act of The Commonwealth of Symmetrica which in para 191, in context of explaining the meaning of underlying ownership, states that:┬а
The underlying ownership of an asset owned by an entity or underlying obligation of a liability owed by an entity is determined by reference to the holding of interests in the entity. That holding is determined by looking through entities that hold interests in other entities until an individual or an entity in which no person has an interest is identified.┬а
So, although not very explicit, possibly, we can conclude that the meaning of “interest in an entity” just only means the direct interest in an entity but not the ultimate beneficial interest by the reason of underlying ownership. If we can conclude, we can also draw that, the meaning of “disposal of interest in an entity” just only means disposal of “direct” interest in an entity and that there is no need to test whether or not the beneficial ownership has changed or not for the application of Section 95Ka.┬а┬а
Proof Three: Interpretation provided in Ncell Case
Axiata Investments (UK) Limited and Ncell Private Limited v. Federal Democratic Republic of Nepal (ICSID Case No. ARB/19/15) is still pending: Link here.┬аAny discussion on infamous Ncell Case is not enough. The discussion on the decisions made will follow in the points below. Two decisions were made in the Ncell Tax Issue. Follow the links to Nepal Kanun Patrika:┬а
Decision One:┬аDwarikanath Dhungel v. Large TaxpayerтАЩs Office 6-Feb-19
Decision Two:┬аNcell Pvt. Ltd. v. Large TaxpayerтАЩs Office 26-Aug-19
One plain question is: If Section 95Ka intends to look into the beneficial ownership test for applying the capital gains taxes, then why wasn’t Telia Sonera (a foreign entity) taxed for the shares it disposed, why was there even a need to tax Ncell (a resident entity) under Section 57?┬а
рдпрддрд┐ рд╣реБрдБрджрд╛рд╣реБрдБрджреИ рдкрдирд┐ рд╡рд┐рднрд┐рдиреНрди рдореБрд▓реБрдХрд╣рд░реВрдХреЛ рд╡реНрдпрд╡рд╣рд╛рд░ рд╣реЗрд░реНрджрд╛ рдХрд░рдХреЛ рд╡рд┐рд╖рдп рд╣рд╛рд▓рд╕рдореНрдо рдкрдирд┐ рд░рд╛рд╖реНрдЯреНрд░рд┐рдп рдХрд╛рдиреВрдирджреНрд╡рд╛рд░рд╛ рд░ рд╕рдиреНрдзрд┐рджреНрд╡рд╛рд░рд╛ рдирд┐рд╢реНрдЪрд┐рдд рд░ рд╡реНрдпрд╡рд╕реНрдерд┐рдд рдЧрд░рд┐рдБрджреИ рдЖрдПрдХреЛ рдЫ ред рдХрд░рдХреЛ рджрд╛рдпрд┐рддреНрд╡рдмрд╛рдЯ рдЙрдореНрдХрдиреЗ, рдирд╛рдлрд╛ рд╕рд╛рд░реНрдиреЗ рдкреНрд░рд╡реГрддреНрддрд┐ рд░реЛрдХреНрдирдХреЛ рд▓рд╛рдЧрд┐ рд╡рд┐рд╢реНрд╡рд╕реНрддрд░рдорд╛ рд╣рд╛рд▓рд╕рдореНрдо рдХреБрдиреИ рдорд╣рд╛рд╕рдиреНрдзрд┐ рднрдПрдХреЛ рдЕрд╡рд╕реНрдерд╛ рдЫреИрди ред рддрд╕рд░реНрде рдХрд░рд╕рдореНрдмрдиреНрдзреА рджрд╛рдпрд┐рддреНрд╡ рдирд┐рд░реНрдзрд╛рд░рдг рдЧрд░реНрджрд╛ рдореВрд▓рддрдГ рд░рд╛рд╖реНрдЯреНрд░рд┐рдп рдХрд╛рдиреВрдирд▓реЗ рдХреЗ рднрдиреНрдЫ рд░ рдореБрд▓реБрдХрд▓реЗ рдпрд╕ рд╕рдореНрдмрдиреНрдзрдорд╛ рдЧрд░реЗрдХреЛ рджреЛрд╣реЛрд░реЛ рдХрд░рд╕рдореНрдмрдиреНрдзреА рд╕рдиреНрдзрд┐рд▓реЗ рдпрд╕рд▓рд╛рдИ рдирд┐рдпрдиреНрддреНрд░рд┐рдд рд░ рд╡реНрдпрд╡рд╕реНрдерд┐рдд рдЧрд░реНрдЫ рд╡рд╛ рдЧрд░реНрджреИрди рднрдиреНрдиреЗ рд╣реЗрд░реА рдирд┐рд░реНрдгрдп рдирд┐рд╖реНрдХрд░реНрд╖рдорд╛ рдкреБрдЧрд┐рдиреЗ рдЧрд░рд┐рдПрдХреЛ рдкрд╛рдЗрдиреНрдЫ ред рд░рд╛рд╖реНрдЯреНрд░рд┐рдп рдХрд╛рдиреВрдирдХреИ рднрд░рдорд╛ рддрд╣рдЧрдд рд╕рдВрд░рдЪрдирд╛ рд░ рдорд╛рдзреНрдпрдо рд╡рд╛ рдордзреНрдпрд╕реНрде рдХрдореНрдкрдиреА рдЦрдбрд╛ рдЧрд░реА рд╕реЗрдпрд░рдХреЛ рдЦрд░рд┐рдж рдмрд┐рдХреНрд░реАрдорд╛рд░реНрдлрдд рдмрд╛рд╕рд┐рдиреНрджрд╛ рдХрдореНрдкрдиреАрдХреЛ рдирд┐рд╣рд┐рдд рд╕реНрд╡рд╛рдорд┐рддреНрд╡ (Underlined Ownership) рдкрд░рд┐рд╡рд░реНрддрдирдХреЛ рд╡рд┐рд╖рдпрд▓рд╛рдИ рд╕рдореНрдмреЛрдзрди рдЧрд░реНрди рдЦреЛрдЬреНрджрд╛ рдкреГрдердХ-рдкреГрдердХ рдирд┐рд╖реНрдХрд░реНрд╖рдорд╛ рд╡рд┐рднрд┐рдиреНрди рдореБрд▓реБрдХрдХрд╛ рдЕрджрд╛рд▓рддрд╣рд░реВ рдкреБрдЧреЗрдХрд╛ рдЫрдиреН ред рдпреА рдирд┐рд░реНрдгрдпрд╣рд░реВрдХреЛ рдЖ-рдЖрдлреНрдиреИ рдкрд░рд┐рд╡реЗрд╢ рд░ рдХрд╛рдиреВрдиреА рдЖрдзрд╛рд░ рдЫрдиреН рддрд░ рдЬрд╣рд╛рдБрд╕рдореНрдо рдХрд░ рд▓рд╛рдЧреНрдиреЗ рд╡рд╛ рдирд▓рд╛рдЧреНрдиреЗ рднрдиреНрдиреЗ рд╡рд┐рд╖рдп рдЫ рдпрд╕рдХреЛ рдореВрд▓ рдЖрдзрд╛рд░ рд░рд╛рд╖реНрдЯреНрд░рд┐рдп рдХрд╛рдиреВрди рдиреИ рд╣реЛ ред рд░рд╛рд╖реНрдЯреНрд░рд┐рдп рдХрд╛рдиреВрдирд▓реЗ рдкреБрдБрдЬреАрдЧрдд рд▓рд╛рднрдХрд░ рд▓рд╛рдЧреНрдЫ рднрдиреЗрдорд╛ рдХрд░ рд▓рд╛рдЧреНрдиреЗ рд╣реЛ рд░ рд▓рд╛рдЧреНрджреИрди рднрдиреЗрдорд╛ рдирд▓рд╛рдЧреНрдиреЗ рд╣реЛ ред рдпрд╕рдмрд╛рд░реЗ рджреНрд╡рд┐рд╡рд┐рдзрд╛ рд░рд╣рдиреБрдкрд░реНрдиреЗ рдХреБрдиреИ рдХрд╛рд░рдг рдЫреИрди ред
рдирд┐рд╡реЗрджрдХ рд░ рд╡рд┐рдкрдХреНрд╖реАрд╣рд░реВ рддрд░реНрдлрдмрд╛рдЯ рдЙрдард╛рдЗрдПрдХрд╛ рдпреА рдЬрд┐рдХрд┐рд░рд╣рд░реВ рдЖ-рдЖрдлреНрдиреЛ рдард╛рдЙрдБрдорд╛ рдареАрдХреИ рдЫрдиреН ред рддреНрдпрд╕рдорд╛ рд╡рд┐рдорддрд┐ рд░рд╛рдЦреНрдиреБрдкрд░реНрдиреЗ рдХреБрдиреИ рд╕реИрджреНрдзрд╛рдиреНрддрд┐рдХ рдЖрдзрд╛рд░ рд░ рдХрд╛рд░рдг рдкрдирд┐ рдЫреИрди ред рдиреЗрдкрд╛рд▓рдХреЛ рд╕рдВрд╡рд┐рдзрд╛рдирдХреЛ рдзрд╛рд░рд╛ резрезрел рдХреЛ рдЙрдкрдзрд╛рд░рд╛ (рез) рдорд╛ рдХрд╛рдиреВрдирдмрдореЛрдЬрд┐рдо рдмрд╛рд╣реЗрдХ рдХреБрдиреИ рдХрд░ рд▓рдЧрд╛рдЗрдиреЗ рд░ рдЙрдард╛рдЗрдиреЗ рдЫреИрди рднрдиреНрдиреЗ рд╡реНрдпрд╡рд╕реНрдерд╛ рд░рд╣реЗрдХреЛ рдЫ ред рдпреЛ рд╡реНрдпрд╡рд╕реНрдерд╛ рд╡рд┐рдзрд┐рдХреЛ рд╢рд╛рд╕рди рд░ рдЦреБрд▓рд╛ рдЕрд░реНрдерддрдиреНрддреНрд░рдХреЛ рдЖрдзрд╛рд░ рд╣реЛ ред рдпрд╣реА рд╡реНрдпрд╡рд╕реНрдерд╛рдХреЛ рдЕрдХреНрд╖рд░рд╢рдГ рдкрд╛рд▓рдирд╛ рд╣реБрдБрджрд╛ рд╕рдВрд╡рд┐рдзрд╛рдирдХреЛ рдзрд╛рд░рд╛ реирел рдХреЛ рдЙрдкрдзрд╛рд░рд╛ (рез) рджреНрд╡рд╛рд░рд╛ рдкреНрд░рддреНрдпрд╛рднреВрдд рд╕рдореНрдкрддреНрддрд┐ рдЖрд░реНрдЬрди рдЧрд░реНрдиреЗ, рднреЛрдЧ рдЧрд░реНрдиреЗ рдмреЗрдЪрдмрд┐рдЦрди рдЧрд░реНрдиреЗ, рд╡реНрдпрд╛рд╡рд╕рд╛рдпрд┐рдХ рд▓рд╛рдн рдкреНрд░рд╛рдкреНрдд рдЧрд░реНрдиреЗ, рд╕рдореНрдкрддреНрддрд┐рдХреЛ рдЕрдиреНрдп рдХрд╛рд░реЛрдмрд╛рд░ рдЧрд░реНрдиреЗ рд╣рдХрдХреЛ рдирд┐рд░реНрд╡рд╛рдз рдЙрдкрдпреЛрдЧ рд░ рдкреНрд░рдЪрд▓рди рд╣реБрди рд╕рдХреНрдЫ ред рддрд╕рд░реНрде рдХрд╛рдиреВрдирдмрдореЛрдЬрд┐рдо рдмрд╛рд╣реЗрдХ рдХрд░ рд▓рдЧрд╛рдЙрди рдкрд╛рдЗрдиреЗ рдЫреИрди рднрдиреНрдиреЗ рдХреБрд░рд╛рдорд╛ рд╡рд┐рд╡рд╛рдж рдЧрд░реНрдиреБ рдЖрд╡рд╢реНрдпрдХ рдЫреИрди ред┬а
рдЖрдпрдХрд░ рдРрди, реирежрелрео рдХреЛ рджрдлрд╛ релрен рдХреЛ рдорд╛рдерд┐ рд╡рд░реНрдгрд┐рдд рдЙрдкрджрдлрд╛ (рез) рдорд╛ “рд╕реНрд╡рд╛рдорд┐рддреНрд╡ рдкрд░рд┐рд╡рд░реНрддрди” рднрдиреНрдиреЗ рд╢рдмреНрдж рдкрдирд┐ рдкреНрд░рдпреЛрдЧ рднрдПрдХреЛ рдЫ ред рдРрдирдорд╛ “рд╕реНрд╡рд╛рдорд┐рддреНрд╡” рд╢рдмреНрджрдХреЛ рдкрд░рд┐рднрд╛рд╖рд╛ рдЧрд░рд┐рдПрдХреЛ рдЫреИрди рддрд░ рд╕реНрд╡рд╛рдорд┐рддреНрд╡ рд╢рдмреНрджрдХреЛ рд╕рдореНрдкрддреНрддрд┐рд╕рдореНрдмрдиреНрдзреА рдХрд╛рдиреВрди рд░ рд╡рд┐рдзрд┐рд╢рд╛рд╕реНрддреНрд░рдорд╛ рдЧрд░рд┐рдПрдХреЛ рдкрд░рд┐рднрд╛рд╖рд╛ рд╣реЗрд░реНрджрд╛ рдпреЛ рд╢рдмреНрджрд▓реЗ “рдХреБрдиреИ рд╡реНрдпрдХреНрддрд┐рдХреЛ рдХреБрдиреИ рд╡рд╕реНрддреБрд╕рдБрдЧ рд░рд╣реЗрдХреЛ рд╕рдореНрдмрдиреНрдз” рд▓рд╛рдИ рдЬрдирд╛рдЙрдБрдЫ ред рдпреЛ рд╕рдореНрдмрдиреНрдз рдкреНрд░рддреНрдпрдХреНрд╖ рд╡рд╛ рдирд┐рд╣рд┐рдд рджреБрд╡реИ рд╣реБрдирд╕рдХреНрдЫ ред рдЖрдпрдХрд░ рдРрди, реирежрелрео рдХреЛ рджрдлрд╛ реи(рд░) рдорд╛ “рдирд┐рд╣рд┐рдд рд╕реНрд╡рд╛рдорд┐рддреНрд╡” рдХреЛ рдкрд░рд┐рднрд╛рд╖рд╛ рдЧрд░рд┐рдПрдХреЛ рдЫ ред рд╕реЛ рджрдлрд╛рдХреЛ рджреЗрд╣рд╛рдп рдЦрдгреНрдб (рез) рдорд╛ “рдХреБрдиреИ рдирд┐рдХрд╛рдпрдХреЛ рд╕рдореНрдмрдиреНрдзрдорд╛ рдХреБрдиреИ рдкреНрд░рд╛рдХреГрддрд┐рдХ рд╡реНрдпрдХреНрддрд┐ рд╡рд╛ рдкреНрд░рд╛рдХреГрддрд┐рдХ рд╡реНрдпрдХреНрддрд┐рдХреЛ рд╣рд┐рдд рдирд░рд╣реЗрдХреЛ рдирд┐рдХрд╛рдпрд▓реЗ рд╕реЛ рдирд┐рдХрд╛рдпрдорд╛ рдкреНрд░рддреНрдпрдХреНрд╖ рд╡рд╛ рдЕрдкреНрд░рддреНрдпрдХреНрд╖рд░реВрдкрдорд╛ рдПрдХ рд╡рд╛ рдмрдвреА рдордзреНрдпрд╕реНрде рдирд┐рдХрд╛рдпрд╣рд░реВрджреНрд╡рд╛рд░рд╛ рд░рд╛рдЦреЗрдХреЛ рд╣рд┐рддрдХреЛ рдЖрдзрд╛рд░рдорд╛ рд╕рд┐рд░реНрдЬрд┐рдд рд╕реНрд╡рд╛рдорд┐рддреНрд╡” рднрдиреА рд░ рджреЗрд╣рд╛рдп рдЦрдгреНрдб (реи) рдорд╛ “рдХреБрдиреИ рдирд┐рдХрд╛рдпрдХреЛ рд╕реНрд╡рд╛рдорд┐рддреНрд╡ рд░рд╣реЗрдХреЛ рд╕рдореНрдкрддреНрддрд┐рдХреЛ рд╕рдореНрдмрдиреНрдзрдорд╛ рд╕реЛ рдирд┐рдХрд╛рдпрдорд╛ рдирд┐рд╣рд┐рдд рд╕реНрд╡рд╛рдорд┐рддреНрд╡ рд░рд╣реЗрдХрд╛ рд╡реНрдпрдХреНрддрд┐рд╣рд░реВрдХреЛ рд╕реНрд╡рд╛рдорд┐рддреНрд╡рдХреЛ рд╕рдорд╛рдиреБрдкрд╛рддрдХреЛ рдЖрдзрд╛рд░рдорд╛ рдирд┐рд░реНрдзрд╛рд░рдг рднрдПрдХреЛ рд╕рдореНрдкрддреНрддрд┐рдХреЛ рд╕реНрд╡рд╛рдорд┐рддреНрд╡” рд╕рдореЗрддрд▓рд╛рдИ рдирд┐рд╣рд┐рдд рд╕реНрд╡рд╛рдорд┐рддреНрд╡ рднрдиреА рдмреБрдЭреНрдиреБрдкрд░реНрдиреЗ рд╣реБрдиреНрдЫ рднрдиреА “рдирд┐рд╣рд┐рдд рд╕реНрд╡рд╛рдорд┐рддреНрд╡” рдХреЛ рдкрд░рд┐рднрд╛рд╖рд╛ рдЧрд░рд┐рдПрдХреЛ рдЫ ред рд╕реЛ рдкрд░рд┐рднрд╛рд╖рд╛рдЕрдиреБрд╕рд╛рд░ рдПрдирд╕реЗрд▓рдХреЛ рд╕рдореНрдмрдиреНрдзрдорд╛ рдкреНрд░рд╛рдХреГрддрд┐рдХ рд╡реНрдпрдХреНрддрд┐рдХреЛ рд╣рд┐рдд рдирд░рд╣реЗрдХреЛ рдирд┐рдХрд╛рдп рдЕрд░реНрдерд╛рддреНтАМ “рдЯреЗрд▓рд┐рдпрд╛ рд╕реЛрдиреЗрд░рд╛ рд╕реНрд╡реАрдбреЗрди” рд▓реЗ рдкреНрд░рддреНрдпрдХреНрд╖ рд╡рд╛ рдЕрдкреНрд░рддреНрдпрдХреНрд╖ рд░реВрдкрдорд╛ рдПрдХ рд╡рд╛ рдмрдвреА рдордзреНрдпрд╕реНрде рдирд┐рдХрд╛рдпрд╣рд░реВрджреНрд╡рд╛рд░рд╛ рдЕрд░реНрдерд╛рддреНтАМ рддрд╣ рддрд╣рдХрд╛ рд╕рдВрд░рдЪрдирд╛рдХреЛ рдЕрдиреНрддрд┐рдо рдЕрд░реНрдерд╛рддреНтАМ рдкреБрдЫрд╛рд░рдХреЛ рддрд╣рдорд╛ рд░рд╣реЗрдХреЛ рд░реЗрдиреЛрд▓реНрдбреНрд╕рд╕рдореЗрддрдХрд╛ “рдордзреНрдпрд╕реНрде рдирд┐рдХрд╛рдпрд╣рд░реВрджреНрд╡рд╛рд░рд╛ рд░рд╛рдЦреЗрдХреЛ рд╣рд┐рддрдХреЛ рдЖрдзрд╛рд░рдорд╛ рд╕рд┐рд░реНрдЬрд┐рдд рд╕реНрд╡рд╛рдорд┐рддреНрд╡” рд▓рд╛рдИ рдирд┐рд╣рд┐рдд рд╕реНрд╡рд╛рдорд┐рддреНрд╡ рднрдиреНрдиреБ рдкрд░реНрдиреЗ рджреЗрдЦрд┐рдиреНрдЫ ред рд░реЗрдиреЛрд▓реНрдбреНрд╕рдХреЛ рдПрдирд╕реЗрд▓рдорд╛ реореж% рд░ рд╕реБрдирд┐рднреЗрд░рд╛ рдХреНрдпрд╛рдкрд┐рдЯрд▓реНрд╕рдХреЛ реиреж% рд╕реНрд╡рд╛рдорд┐рддреНрд╡ рд░рд╣реЗрдХреЛ рд╣реБрдБрджрд╛ рдпреА рджреБрд╡реИ рдирд┐рдХрд╛рдпрдХреЛ рд╕реЗрдпрд░ “рд╕реНрд╡рд╛рдорд┐рддреНрд╡рдХреЛ рд╕рдорд╛рдиреБрдкрд╛рддрдХреЛ рдЖрдзрд╛рд░рдорд╛ рдирд┐рд░реНрдзрд╛рд░рдг рднрдПрдХреЛ рд╕рдореНрдкрддреНрддрд┐рдХреЛ рд╕реНрд╡рд╛рдорд┐рддреНрд╡” рд▓рд╛рдИ “рдирд┐рд╣рд┐рдд рд╕реНрд╡рд╛рдорд┐рддреНрд╡” рднрдиреА рдмреБрдЭреНрдиреБ рдкрд░реНрдиреЗ рд╣реБрдиреНрдЫ ред рдпрд╕рд░реА рд╣реЗрд░реНрджрд╛ рдПрдирд╕реЗрд▓рдорд╛ рд░рд╣реЗрдХреЛ рдЯреЗрд▓рд┐рдпрд╛ рд╕реЛрдиреЗрд░рд╛ рд╕реНрд╡реАрдбреЗрдирдХреЛ реореж рдкреНрд░рддрд┐рд╢рдд “рдирд┐рд╣рд┐рдд рд╕реНрд╡рд╛рдорд┐рддреНрд╡” рдХреЛ рдирд┐рд╕рд░реНрдЧ рднрдПрдХреЛ рд░ рдпреЛ рдирд┐рд╕рд░реНрдЧрдкрд╢реНрдЪрд╛рддреН рд╕реНрд╡рд╛рдорд┐рддреНрд╡ рдкрд░рд┐рд╡рд░реНрддрдирдорд╛рд░реНрдлрдд рдХрдореНрдкрдиреАрдХреЛ рдирд┐рдпрдиреНрддреНрд░рдгрдорд╛ рдкрд░рд┐рд╡рд░реНрддрди рднрдИ рдЯреЗрд▓рд┐рдпрд╛ рд╕реЛрдиреЗрд░рд╛ рд╕реНрд╡реАрдбреЗрдирдХреЛ рд╕реНрдерд╛рдирдорд╛ рдПрдХреНрдЬрд┐рдПрдЯрд╛ рдмрд░реНрд╣рд╛рдб рдорд▓реЗрд╕рд┐рдпрд╛рдХреЛ (Dependent Directors) рдХреЛ рд░реВрдкрдорд╛ рдХрд╛рдо рдЧрд░реНрди рдордиреЛрдирд┐рдд рдкреНрд░рддрд┐рдирд┐рдзрд┐ (Nominee, representative) рдкреНрд░рдмрдиреНрдз рд╕рдЮреНрдЪрд╛рд▓рдХрдорд╛рд░реНрдлрдд рдПрдирд╕реЗрд▓рдХреЛ рд╕рдореНрдкрддреНрддрд┐рдорд╛ рдирд┐рдпрдиреНрддреНрд░рдг рд░ рд╡реНрдпрд╛рд╡рд╕рд╛рдпрд┐рдХ рдХрд╛рд░реЛрдмрд╛рд░ рд╕рдЮреНрдЪрд╛рд▓рди рдЧрд░реЗрдХреЛ рд╣реБрдБрджрд╛ рджрдлрд╛ релрен(рез) рдмрдореЛрдЬрд┐рдо рдПрдирд╕реЗрд▓рд▓реЗ “рдЖрдлреНрдиреЛ рд╕реНрд╡рд╛рдорд┐рддреНрд╡рдХреЛ рд╕рдореНрдкрддреНрддрд┐ рд╡рд╛ рдЖрдлреВрд▓реЗ рд╡рд╣рди рдЧрд░реЗрдХреЛ рджрд╛рдпрд┐рддреНрд╡рдХреЛ рдирд┐рд╕рд░реНрдЧ” рдЧрд░реЗрдХреЛ рдорд╛рдиреНрдиреБрдкрд░реНрдиреЗ рд╣реБрди рдЖрдпреЛ ред рдпрд╕рд░реА рдиреЗрдкрд╛рд▓рдХреЛ рдмрд╛рд╕рд┐рдиреНрджрд╛ рд╡реНрдпрдХреНрддрд┐ рдПрдирд╕реЗрд▓рдорд╛ рдирд┐рд╣рд┐рдд рд╕рдореНрдкрддреНрддрд┐рдХреЛ рдирд┐рд╕рд░реНрдЧ рднрдПрдХреЛ рд╣реБрдБрджрд╛ рдкреБрдБрдЬреАрдЧрдд рд▓рд╛рднрдХрд░рдХреЛ рдкреНрд░рдпреЛрдЬрдирдХреЛ рд▓рд╛рдЧрд┐ рдпрд╕реНрддреЛ рдХрд╛рд░реЛрдмрд╛рд░рдХреЛ рдореВрд▓реНрдпрд╛рдЩреНрдХрди рд╣реБрдиреЗ рдиреИ рднрдпреЛ ред рдЖрдпрдХрд░ рдРрди, реирежрелрео рдХреЛ рджрдлрд╛ рейрем рдорд╛ “рд╕рдореНрдкрддреНрддрд┐ рд╡рд╛ рджрд╛рдпрд┐рддреНрд╡рдХреЛ рдирд┐рд╕рд░реНрдЧрдмрд╛рдЯ рдкреНрд░рд╛рдкреНрдд рдЦреБрдж рд▓рд╛рдн” рдкреБрдБрдЬреАрдЧрдд рд▓рд╛рднрдХрд░рдХреЛ рд╕рдиреНрджрд░реНрднрдорд╛ рдЧрдгрдирд╛ рд╣реБрдиреЗ рд╡реНрдпрд╡рд╕реНрдерд╛ рд░рд╣реЗрдХреЛ рдЫ рднрдиреЗ рджрдлрд╛ рейрен рдорд╛ рд╕рдореНрдкрддреНрддрд┐ рддрдерд╛ рджрд╛рдпрд┐рддреНрд╡рдХреЛ рд▓рд╛рднрдХреЛ рдирд┐рд╕рд░реНрдЧрдмрд╛рдЯ рдкреНрд░рд╛рдкреНрдд рд╣реБрдиреЗ рд▓рд╛рднрдХреЛ рдЧрдгрдирд╛рдХреЛ рдЖрдзрд╛рд░ рдПрд╡рдВ рдкреНрд░рдХреНрд░рд┐рдпрд╛ рддреЛрдХрд┐рдПрдХреЛ рдЫ ред рддреНрдпрд╕реИрдЧрд░реА рджрдлрд╛ рекреж рдорд╛ “рд╕рдореНрдкрддреНрддрд┐ рд╡рд╛ рджрд╛рдпрд┐рддреНрд╡рдХреЛ рдирд┐рд╕рд░реНрдЧ” рдмрд╛рд░реЗ рд╡реНрдпрд╡рд╕реНрдерд╛ рдЧрд░реНрджреИ рдЙрдкрджрдлрд╛ (рей) рдорд╛ рд╕рдореНрдкрддреНрддрд┐ рд╡рд╛ рджрд╛рдпрд┐рддреНрд╡рдХреЛ рдирд┐рд╕рд░реНрдЧ рд╣реБрдиреЗ рд╡рд┐рднрд┐рдиреНрди рдЕрд╡рд╕реНрдерд╛рдмрд╛рд░реЗ рдЙрд▓реНрд▓реЗрдЦ рдЧрд░рд┐рдПрдХреЛ рдЫ ред рд╕реЛрд╣реА рдЙрдкрджрдлрд╛рдХреЛ рджреЗрд╣рд╛рдп рдЦрдгреНрдб (рдЩ) рдорд╛ “рдХреБрдиреИ рдирд┐рдХрд╛рдпрдХреЛ рд╕рдореНрдмрдиреНрдзрдорд╛ рджрдлрд╛ релрен рдмрдореЛрдЬрд┐рдордХрд╛ рдЕрд╡рд╕реНрдерд╛рд╣рд░реВрдорд╛” рднрдиреНрдиреЗ рд╢рдмреНрджрд╛рд╡рд▓реАрдХреЛ рдкреНрд░рдпреЛрдЧ рднрдПрдмрд╛рдЯ рдРрдирдХреЛ рджрдлрд╛ релрен рдХреЛ рдЙрдкрджрдлрд╛ (рез) рдХреЛ рд╡реНрдпрд╡рд╕реНрдерд╛рдХреЛ рд╕рд╛рдиреНрджрд░реНрднрд┐рдХ рдЕрд░реНрде рдЧрд░реНрджрд╛ рдХреБрдиреИ рдирд┐рдХрд╛рдпрдХреЛ (рдЕрд░реНрдерд╛рддреНтАМ рдПрдирд╕реЗрд▓рдХреЛ) рд╡рд┐рдЧрдд рддреАрди рд╡рд░реНрд╖рдЕрдШрд┐рд╕рдореНрдордХреЛ рддреБрд▓рдирд╛рдорд╛ (рдпрд╣рд╛рдБ реирежремрел рдкрдЫрд┐ рд╕реЗрдпрд░ рд╕рдВрд░рдЪрдирд╛рдорд╛ рдХреБрдиреИ рдкрд░рд┐рд╡рд░реНрддрди рдЫреИрди) рдкрдЪрд╛рд╕ рдкреНрд░рддрд┐рд╢рдд рд╡рд╛ рд╕реЛрднрдиреНрджрд╛ рдмрдвреА рд╕реНрд╡рд╛рдорд┐рддреНрд╡ рдкрд░рд┐рд╡рд░реНрддрди рднрдПрдорд╛ (рдпрд╣рд╛рдБ реореж рдкреНрд░рддрд┐рд╢рдд рд╕реНрд╡рд╛рдорд┐рддреНрд╡ рдкрд░рд┐рд╡рд░реНрддрди рднрдПрдХреЛ рдЫ) рд╕реЛ рдирд┐рдХрд╛рдпрд▓реЗ рдЕрд░реНрдерд╛рддреНтАМ (рдПрдирд╕реЗрд▓рд▓реЗ) рдЖрдлреНрдиреЛ рд╕реНрд╡рд╛рдорд┐рддреНрд╡рдХреЛ рд╕рдореНрдкрддреНрддрд┐ рд╡рд╛ рдЖрдлреВрд▓реЗ рд╡рд╣рди рдЧрд░реЗрдХреЛ рджрд╛рдпрд┐рддреНрд╡ рдирд┐рд╕рд░реНрдЧ рдЧрд░реЗрдХреЛ рдорд╛рдирд┐рдиреЗ рд░рд╣реЗрдЫ рднрдиреНрдиреЗ рджреЗрдЦрд┐рдпреЛ ред рд╡рд┐рд╡рд╛рджрд┐рдд рд╕рдиреНрджрд░реНрднрдорд╛ рд╕реЗрдпрд░ рдХрд╛рд░реЛрдмрд╛рд░рдорд╛рд░реНрдлрдд рдПрдирд╕реЗрд▓рдХреЛ реореж рдкреНрд░рддрд┐рд╢рдд рд╕реНрд╡рд╛рдорд┐рддреНрд╡ рдкрд░рд┐рд╡рд░реНрддрди рднрдИ рдЯреЗрд▓рд┐рдпрд╛ рд╕реЛрдиреЗрд░рд╛ рд╕реНрд╡реАрдбреЗрдирдХреЛ рд╕реНрдерд╛рдирдорд╛ рдПрдХреНрдЬрд┐рдПрдЯрд╛ рдмрд░реНрд╣рд╛рдб рдорд▓реЗрд╕рд┐рдпрд╛рд▓реЗ рдПрдирд╕реЗрд▓рдХреЛ рдХрд╛рд░реЛрдмрд╛рд░рдХреЛ рдирд┐рдпрдиреНрддреНрд░рдг рдЧрд░реЗрдХреЛ рджреЗрдЦрд┐рдБрджрд╛ рдРрдирдХреЛ рджрдлрд╛ релрен рдХреЛ рдЙрдкрджрдлрд╛ (рез) рдорд╛ рдЙрд▓реНрд▓рд┐рдЦрд┐рдд “рдХреБрдиреИ рдирд┐рдХрд╛рдпрдХреЛ” рднрдиреНрдирд╛рд▓реЗ “рдПрдирд╕реЗрд▓рдХреЛ” рд░ “рд╕реЛ рдирд┐рдХрд╛рдпрд▓реЗ” рднрдиреНрдиреЗ рд╢рдмреНрджрд▓реЗ “рдПрдирд╕реЗрд▓рд▓реЗ” рднрдиреНрдиреЗ рдЕрд░реНрде рдЧрд░реНрдиреБрдкрд░реНрдиреЗ рд╣реБрди рдЖрдпреЛ ред рдРрдирдХреЛ рджрдлрд╛ реи(рд░) рдХреЛ рдкреНрд░рдпреЛрдЬрдирдХреЛ рд▓рд╛рдЧрд┐ рдордзреНрдпрд╕реНрде рдирд┐рдХрд╛рдп (Interposed entity) рд░реЗрдиреЛрд▓реНрдбрд╕реНтАМрдорд╛рд░реНрдлрдд рдПрдирд╕реЗрд▓рдорд╛ рд░рд╣реЗрдХреЛ рдирд┐рд╣рд┐рдд рд╕реНрд╡рд╛рдорд┐рддреНрд╡рдХреЛ рдирд┐рд╕рд░реНрдЧрдмрд╛рдЯ рдкреНрд░рд╛рдкреНрдд рд▓рд╛рднрдХреЛ рдЧрдгрдирд╛ рджрдлрд╛ рейрем, рджрдлрд╛ рейрен рд░ рджрдлрд╛ рекреж(рей)(рдЩ) рдмрдореЛрдЬрд┐рдо рдкреБрдБрдЬреАрдЧрдд рд▓рд╛рднрдХрд░рдХреЛ рд▓рд╛рдЧрд┐ рдЧрд░реНрди рдорд┐рд▓реНрдиреЗ рдиреИ рд╣реБрдБрджрд╛ рдХреБрдиреИ рд╡реНрдпрдХреНрддрд┐рд▓реЗ рджрдлрд╛ рекреж рдХреЛ рдЙрдкрджрдлрд╛ рей рдХреЛ (рдЩ) рдорд╛ рдЙрд▓реНрд▓рд┐рдЦрд┐рдд рддрд░рд┐рдХрд╛рд▓реЗ рдЕрд░реНрдерд╛рддреНтАМ рджрдлрд╛ релрен(рез) рдмрдореЛрдЬрд┐рдо рдирд┐рдпрдиреНрддреНрд░рдг рдкрд░рд┐рд╡рд░реНрддрдирдорд╛рд░реНрдлрдд рд╕рдореНрдкрддреНрддрд┐ рд╡рд╛ рджрд╛рдпрд┐рддреНрд╡ рдирд┐рд╕рд░реНрдЧ рдЧрд░реЗрдорд╛ рд╕реЛ рд╡реНрдпрдХреНрддрд┐рд▓реЗ рд╕рдореНрдкрддреНрддрд┐ рд╡рд╛ рджрд╛рдпрд┐рддреНрд╡рдХреЛ рдирд┐рд╕рд░реНрдЧ рдЧрд░реЗрдХреЛ рдорд╛рдирд┐рдиреЗ рдЕрд╡рд╕реНрдерд╛ рд░рд╣реЗрдХреЛ рджреЗрдЦрд┐рдпреЛ ред┬а
рдкреНрд░рд╕реНрддреБрдд рд╡рд┐рд╡рд╛рджрдХреЛ рд╕рдиреНрджрд░реНрднрдорд╛ рд░реЗрдиреЛрд▓реНрдбреНрд╕рдХреЛ рд╕реЗрдпрд░ рдЯреЗрд▓рд┐рдпрд╛ рд╕реЛрдиреЗрд░рд╛ рдирд░реНрд╡реЗ рдиреЗрдкрд╛рд▓ рд╣реЛрд▓реНрдбрд┐рдЩрд╕рдХреЛ рдирд╛рдЙрдБрдорд╛ рд░рд╣реА рд╕реЛ рдирд┐рдХрд╛рдпрд▓реЗ рдПрдХреНрдЬрд┐рдПрдЯрд╛ рдЗрдиреНрднреЗрд╖реНрдЯрдореЗрдиреНрдЯрд▓рд╛рдИ рдмрд┐рдХреНрд░реА рдЧрд░реЗрдХреЛ рд░ рдиреЗрдкрд╛рд▓ рд░ рдирд░реНрд╡реЗрдмреАрдЪрдорд╛ рднрдПрдХреЛ рджреЛрд╣реЛрд░реЛ рдХрд░рд╕рдореНрдмрдиреНрдзреА рд╕рдореНрдЭреМрддрд╛рдмрдореЛрдЬрд┐рдо рдиреЗрдкрд╛рд▓рдорд╛ рдкреБрдБрдЬреАрдЧрдд рд▓рд╛рднрдХрд░ рдирд▓рд╛рдЧреНрдиреЗ рдЬрд┐рдХрд┐рд░ рдкрдирд┐ рд╡рд┐рдкрдХреНрд╖реА рдПрдирд╕реЗрд▓ рд░ рд░реЗрдиреЛрд▓реНрдбреНрд╕рдХреЛ рддрд░реНрдлрдмрд╛рдЯ рд▓рд┐рдЗрдПрдХреЛ рдЫ ред рдкреНрд░рд╕реНрддреБрдд рд╡рд┐рд╡рд╛рджрдорд╛ рдирд┐рд╣рд┐рдд рд╕реНрд╡рд╛рдорд┐рддреНрд╡рдХреЛ рдирд┐рд╕рд░реНрдЧ рднрдИ рдРрдирдХреЛ рджрдлрд╛ релрен(рез) рдХреЛ рдЕрд╡рд╕реНрдерд╛ рд╡рд┐рджреНрдпрдорд╛рди рд░рд╣реЗрдХреЛ рд╣реБрдБрджрд╛ рд╡рд┐рдкрдХреНрд╖реАрд╣рд░реВрдХреЛ рдЬрд┐рдХрд┐рд░ рд╕реНрд╡реАрдХрд╛рд░ рдЧрд░реНрди рд╕рдХрд┐рдиреЗ рдЕрд╡рд╕реНрдерд╛ рджреЗрдЦрд┐рдБрджреИрди ред рд╕рд╛рдереИ рдЯреЗрд▓рд┐рдпрд╛ рд╕реЛрдиреЗрд░рд╛ рдирд░реНрд╡реЗ рдиреЗрдкрд╛рд▓ рд╣реЛрд▓реНрдбрд┐рдЩреНрд╕ рдЖрдлреИрдБ рдкрдирд┐ рдордзреНрдпрд╕реНрде рдХрдореНрдкрдиреА рднрдИ рдпрд╕рдХреЛ резрежреж рдкреНрд░рддрд┐рд╢рдд рд╕реЗрдпрд░ рдиреЗрджрд░рд▓реЗрдгреНрдбрдорд╛ рд╕реНрдерд╛рдкрд┐рдд рдЯреЗрд▓рд┐рдпрд╛ рд╕реЛрдиреЗрд░рд╛ рдПрд╕рд┐рдпрд╛ рд╣реЛрд▓реНрдбрд┐рдЩреНрд╕ рд╡рд┐.рднрд┐. рдХреЛ рд░рд╣реЗрдХреЛ рджреЗрдЦрд┐рдиреНрдЫ ред рд╡рд╛рд╕реНрддрд╡рд┐рдХ рдХрд╛рд░реЛрдмрд╛рд░ рдирдЧрд░реА рдлрдЧрдд рд╕рдиреНрдзрд┐рдХреЛ рд╕реБрд╡рд┐рдзрд╛ рд▓рд┐рдиреЗ (Treaty shopping) рдХрд╛рд░реНрдпрд▓рд╛рдИ рдирд┐рд░реВрддреНрд╕рд╛рд╣рд┐рдд рдЧрд░реНрдиреЗ рдЙрджреНрджреЗрд╢реНрдпрдмрд╛рдЯ рд╕рдореЗрдд рдЖрдпрдХрд░ рдРрди, реирежрелрео рдХреЛ рджрдлрд╛ ренрей рдЙрдкрджрдлрд╛ (рел) рд▓реЗ рдХрд░ рдЫреБрдЯ рдирдкрд╛рдЙрдиреЗ рд╡реНрдпрд╡рд╕реНрдерд╛ рдЧрд░реНрджреИ рд╕реЛ рдЙрдкрджрдлрд╛рдХреЛ рджреЗрд╣рд╛рдп рдЦрдгреНрдб (рдЦ) рдорд╛ рднрдПрдХреЛ рд╡реНрдпрд╡рд╕реНрдерд╛рдЕрдиреБрд╕рд╛рд░ рдХреБрдиреИ рдирд┐рдХрд╛рдпрдХреЛ рдирд┐рд╣рд┐рдд рд╕реНрд╡рд╛рдорд┐рддреНрд╡рдХреЛ рдкрдЪрд╛рд╕ рдкреНрд░рддрд┐рд╢рдд рд╡рд╛ рд╕реЛрднрдиреНрджрд╛ рдмрдвреА рд╣рд┐рд╕реНрд╕рд╛ рдЕрдиреНрдп рдХреБрдиреИ рдирд┐рдХрд╛рдпрджреНрд╡рд╛рд░рд╛ рдЧреНрд░рд╣рдг рдЧрд░рд┐рдПрдХреЛ рд░ рддреНрдпрд╕реНрддреЛ рд╡реНрдпрдХреНрддрд┐ рд╡рд╛ рдирд┐рдХрд╛рдп рд╕рдореНрдЭреМрддрд╛рдХреЛ рдЕрд░реНрдХреЛ рдкрдХреНрд╖ рд╡рд╛ рдиреЗрдкрд╛рд▓рдХреЛ рдкрдирд┐ рдмрд╛рд╕рд┐рдиреНрджрд╛ рдирднрдПрдХреЛ рдЕрд╡рд╕реНрдерд╛рдорд╛ рдЕрдиреНрддрд░реНрд░рд╛рд╖реНрдЯреНрд░рд┐рдп рд╕рдореНрдЭреМрддрд╛рдмрдореЛрдЬрд┐рдордХреЛ рд╕реБрд╡рд┐рдзрд╛ рдирдкрд╛рдЗрдиреЗ рднрдиреНрдиреЗ рд╡реНрдпрд╡рд╕реНрдерд╛ рд░рд╛рдЦрд┐рдПрдХреЛ рд╣реБрдБрджрд╛ рд░ рдЙрдХреНрдд рд╡реНрдпрд╡рд╕реНрдерд╛рдЕрдиреБрд╕рд╛рд░ рдЯреЗрд▓рд┐рдпрд╛ рд╕реЛрдиреЗрд░рд╛ рдирд░реНрд╡реЗ рдиреЗрдкрд╛рд▓ рд╣реЛрд▓реНрдбрд┐рдЩреНрд╕рдХреЛ релреж рдкреНрд░рддрд┐рд╢рддрднрдиреНрджрд╛ рдмрдвреА рд╕реНрд╡рд╛рдорд┐рддреНрд╡ рдиреЗрджрд░рд▓реЗрдгреНрдбрдорд╛ рд╕рдВрд╕реНрдерд╛рдкрд┐рдд рдЯреЗрд▓рд┐рдпрд╛ рд╕реЛрдиреЗрд░рд╛ рдПрд╕рд┐рдпрд╛ рд╣реЛрд▓реНрдбрд┐рдЩреНрд╕рдХреЛ рд░рд╣реЗрдХреЛ рд░ рдиреЗрджрд░рд▓реЗрдгреНрдбрд╕рдБрдЧ рдиреЗрдкрд╛рд▓рдХреЛ рддреНрдпрд╕реНрддреЛ рдХреБрдиреИ рд╕рдореНрдЭреМрддрд╛ рднрдП рдЧрд░реЗрдХреЛ рдирдкрд╛рдЗрдБрджрд╛ рдЯреЗрд▓рд┐рдпрд╛ рд╕реЛрдиреЗрд░рд╛ рдирд░реНрд╡реЗ рдиреЗрдкрд╛рд▓ рд╣реЛрд▓реНрдбрд┐рдЩреНрд╕рд▓реЗ рдирд░реНрд╡реЗ рд░ рдиреЗрдкрд╛рд▓рдмреАрдЪ рднрдПрдХреЛ рджреЛрд╣реЛрд░реЛ рдХрд░ рд░реЛрдХреНрдиреЗрд╕рдореНрдмрдиреНрдзреА рд╕рдиреНрдзрд┐рдХреЛ рдлрд╛рдЗрджрд╛ рдкрд╛рдЙрдиреЗ рдЕрд╡рд╕реНрдерд╛ рдкрдирд┐ рджреЗрдЦрд┐рдБрджреИрдиред┬а
Proof Four: ITA u/s 45 and 46 allows non recognition for internal restructuring: there's no need to drag 95Ka into this
Under Section 37 the gain/loss of a person from the disposal of an asset / liability shall be calculated as the amount of difference between the the incomings for the asset / liability and the outgoings for the asset or liability at the time of disposal.┬а
The main question here is: Should Section 95Ka be applied in the case of transfer of shares from one entity to other by the reason of reorganizations like internal restructuring, where there is no / substantial changes in the underlying ownerships?
Here discussion regarding the intention of the Section 95Ka is really important. Is Section 95Ka introduced with an exception to the situations of disposals where there are no changes in the underlying ownerships? This needs to be looked at with many perspective. The answer is probably no. This is because of the followings:┬а
1. Section 45 of the Income Tax Act in Nepal already allows (albeit in limited circumstances) where the assets can be transferred between associates as a part of the transaction without recognizing the transactions at their market values. Do visit my other blog where this issue is discussed in detail:┬аTransfer of tax base between associates
2. Section 46 of the Income Tax Act in Nepal (read with Rule 16 of the Act) already provides IRD with the right to approve the transactions as non-recognizable at market values in situations like internal restructuring and mergers.┬а
The provisions under Section 45 and Section 46 for non recognition rules are at extreme polar opposites. More discussion on that topic here.┬а
Leave a Reply